多空因素相互博弈 汽强柴弱仍在上演

导 语

本周期内，国际原油期货震荡上行。具体来看，因美国原油库存连续六周录得下滑，且产量也出现两个月以来首次减少，加之美国国内活跃钻井数连续三周保持稳定，多重利好提振下油价稳步攀升。

作者：金联创—姜娜

本周期内，国际原油期货震荡上行。具体来看，因美国原油库存连续六周录得下滑，且产量也出现两个月以来首次减少，加之美国国内活跃钻井数连续三周保持稳定，多重利好提振下油价稳步攀升。随着北海福蒂斯输油管道全面恢复生产运营，一度令油价承压，但随后伊朗政治的不确定性引发市场对其原油生产的担忧，提振油价大幅走高。整体来看，国际原油期货震荡走高，变化率正向区间延伸。

据金联创测算，截至1月8日第六个工作日，参考原油品种均价为64.36美元/桶，变化率4.42%，对应汽柴油价格将上调135元/吨。短期内，国际原油延续震荡走势，变化率正向区间运行，本轮零售价上调预期不减。

国内市场方面，国际原油期货震荡走高，变化率正向区间延伸，消息方面给予油市一定支撑。与此同时，市场供应面较为宽松。尽管山东地炼受炼制利润欠佳，开工负荷较前期稍有降低，但主营炼厂开工相对稳定，整体来看，目前汽柴油资源供应仍较充裕。步入1月份，国内多数地区迎来雨雪天气，户外基建、工矿等终端用油单位开工负荷再度降低，柴油需求愈加萎靡。汽油市场方面，元旦假期已过，而春节假期尚远，近期缺少节假日利好支撑，需求面表现平平。中下游用户大多消耗现有库存，再度入市购进意愿淡薄，致使主营及地炼整体出货迟缓，其中柴油价格承压明显回落。

数据来源：金联创

从国内汽柴油均价来看，截至发稿前期（1月8日），全国92#汽油均价为6878元/吨，较上月末上涨54元/吨；0#柴油均价为6385元/吨，较上月末下跌110元/吨。

后市来看，国际原油期货延续震荡整理走势为主，本轮零售价上调毫无悬念，因此消息方面仍存利好。但随着多地气温大幅降低，柴油终端需求也随之降至冰点，汽油需求表现平平，业者消库之余维持按需购进节奏，市场交投气氛提升不易。综上而言，当前国内成品油市场多空因素相互博弈，预计短期来看，汽油市场横盘整理为主，柴油市场行情不乏继续承压下探，简言而之，“汽强柴弱”格局仍在上演。

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